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          G20的決議對新興市場投資是否為利多？ G20國家在倫敦舉行的高峰會於4月2日落幕，會後的聲明中似乎達成許多共識，其中市場對於G20提出大幅增加援助金額，幫助陷入困境的國家，尤其是新興市場，特別感到振奮，然而如果仔細推敲，似乎這些許諾仍有相當多的變數 住商房屋，但是唯一可以定論的是以中國為首的新興市場份量提升，已開發國家主導性降低。 項總金額達1.1兆美元的承諾主要是將增加國際貨幣基金(IMF)的資金由目前的2500億美元增加至7500億美元，但 好房網是深究細項，新增加的金額並非如此之多。以其中的5000億美元各國將提供IMF的貸款而言，其中日本的1000億美元早已在一月份即提出，歐洲的1000億美元也已在三月份提出，唯一大筆新增的貸款是中國的400億美元，該 商務中心金額對中國而言並不高，似乎仍意味中國對IMF過去為歐美所把持的不滿，其中的1450億美元財源仍然不明(Deutsche Bank, 04/03/09)，需要進一步釐清。 另外一項增加IMF發行2500億美元的特別提款權(Special Drawing Right, SDR 情趣用品)，似乎呼應中國人民銀行行長周小川日前提出考慮以SDR作為國際儲備貨幣的建議，特別引人注意。SDR的意義在於被分配到這個權益的國家可以該權狀經過IMF無條件地向其他有SDR的國家借取一籃子貨幣，但是必須付利息給這些"債權"國，是一個可以 酒店打工應急但較不受條件限制的儲備機制。但是值得注意的是，SDR自1981年第一次發行214億美元給144個國家之後並未增加，在1997年時曾提議提高發行一倍以便發給新成立的中東歐國家及中亞國家，並未獲得批准，主要是發行SDR需要會員國85%的投票通過，而美國的投票權即 澎湖民宿佔約17%，該發行案逕被美國國會否決。因此即使宣稱其中將有1000億美元等值的SDR將分配給新興國家，但該發行案在現行的架構下仍須經美國及其國會同意，除非IMF改變治理方式，也就是投票權力的分配，否則變數仍多。 此外提出的提高跨國銀行機構，如亞洲開發銀行(ADB)的資本以 宜蘭民宿提供區域性的貸款(約1000億美元)，及提高貿易融資(Trade Financing)額度(約500至2500億美元)，都有助於降低各別區域的系統性風險及解除信用緊縮造成的國際貿易停擺風險，但是財源仍有待未來將召開的春季會議釐清。 另外中國在會議中極力呼籲避免各國刺激方案中包裹的保護主義；即購買國貨，該?G2000D張亦受到重視。SDR挑戰美元的地位與反對貿易保護主義以維護自身利益的種種角力與拉鋸，在在顯示中國及新興市場與已開發國家的抗衡。新興市場股債市在如此氛圍中亦已逐漸擺脫成熟市場的走勢，自年初以來即強勁表現，尤其自3月以來(見圖)似乎已提前反應G20會議的利多，貝萊德認為如果這些決議的癥結未能解開(如 土地買賣SDR)，短期市場不排除產生失望性的回檔，投資人可考慮自身投資風險屬性，逢回承接基本面佳的區域股債市，如亞洲及拉美，或是以優質的全球新興市場基金方式長線佈局，參與新興國家崛起的契機。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 酒店兼職  .